בשבוע החולף הצטרפו גם שאר שווקי העולם לאופוריה שאחזה בשוק המעו״ף בחודשיים האחרונים.
למרות זאת, הפער שבין שוק המעו״ף לבין השווקים בארה״ב המשיך להתרחב.
נראה שדווקא המהלך של הצעת הרכש לחברת פריגו, אשר יצר פער ארביטראז׳ שגרם לעליות של כמעט 2% ביום
ראשון, מסמן את סוף גל העליות הנוכחי. הערכתי אם השוק היה ממשיך להיות שוק חזק והרצון היה לדחוף אותו כלפי מעלה
הרי שביום ראשון היינו צריכים לראות עליות חזקות בהרבה (המעו״ף עלה פחות מהארביטראז׳ הצפוי).
בנוסף, בימים שני ושלישי ראינו נסיונות עליות שנהדפו די בקלות. השאלה כעת היא האם אנחנו צפויים לראות תיקון בשוק
או דשדוש ברמות הנוכחיות.
למערכת השיקולים בבניית הפוזיציה צריך להכניס שלושה פרמטרים נוספים:
1. יוון- נראה שהסיפור ביוון מסרב לגווע וככל שנתקרב למועד המוצהר שבו היוונים יהיו חייבים לקבל סיוע , כך תגבר העצבנות בשווקים.
2. עונת הדוחות- בארה״ב החלה עונת הדוחות ביום שישי האחרון. הציפיות נמוכות יחסית, בעיקר בשל המכפילים הגבוהים שבהם נסחרות החברות.
עונת דוחות מפתיעה (לטובה או לרעה) עשויה להגביר את התנודתיות.
3. פקיעה- חודש אפריל הפך לחודש פקיעה קצר במיוחד וזאת בשל יום העצמאות הנחגג ביום חמישי הבא.
המשמעות היא פקיעה כבר ביום שלישי הקרוב. המהלך החזק של השוק והרצון של חלק מן הסוחרים בתיקון
שיחזיר להם חלק מההפסדים שנגרמו להם במהלך החודש, עשוי להפוך גם הוא לגורם אשר יעלה את רמת התנודתיות,
לפחות עד לפקיעה ביום שלישי.
הפוזיציה שלי מחולקת לשתיים:
פוזיציות פקיעה במחירי מימוש לחודש אפריל:
לונג (1650)P מחיר 370 ₪
שורט (P(1640 מחיר 230 ₪
פוזיציה במחירי מימוש לחודש מאי:
לונג C(1710) מחיר 1550 ₪
שורט P(1720)* 2 מחיר 1200 ₪
הפוזיציה דורשת ביטחונות.
הרעיון הוא להנות ממהלך תיקון מהיר שעשוי להגיע לפני הפקיעה וסוג של דשדוש לאחר מכן, עם הזדמנות לרווח
אם השוק יתממש ואחר כך מזדחל חזרה כלפי מעלה.
בהצלחה!
מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך,
לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים,
תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו
שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל.
אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה -
הינו על אחריות הקורא בלבד.